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據證券之星公開數據整理，近期天益醫療（301097）發布2026年中報。截至本報告期末，公司營業總收入3.38億元，同比上升48.81%，歸母凈利潤1611.77萬元，同比上升69.96%。按單季度數據看，第二季度營業總收入1.74億元，同比上升35.4%，第二季度歸母凈利潤682.3萬元，同比上升48.1%。本報告期天益醫療三費占比上升明顯，財務費用、銷售費用和管理費用總和占總營收同比增幅達77.07%。

本次財報公布的各項數據指標表現尚佳。其中，毛利率46.78%，同比增31.85%，凈利率4.76%，同比增5.24%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.21億元，三費占營收比35.9%，同比增77.07%，每股凈資產12.47元，同比減37.06%，每股經營性現金流-0.12元，同比減121.9%，每股收益0.27元，同比增68.75%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 營業收入變動幅度為48.81%,原因:本期公司合并范圍擴大及重癥業務增長。
2. 營業成本變動幅度為22.74%,原因:本期公司合并范圍擴大及重癥業務增長。
3. 管理費用變動幅度為127.74%,原因:本期隨著公司海外生產基地建設推進及合并范圍較去年同期擴大，公司管理人員數量增加，職工薪酬較去年增長。
4. 財務費用變動幅度為1031.81%,原因:本期美元匯率波動，導致匯兌損失較去年同期增長。
5. 所得稅費用變動幅度為-2194.94%,原因:本期部分子公司確認遞延所得稅資產。
6. 經營活動產生的現金流量凈額變動幅度為-130.32%,原因:本期支付給職工以及為職工支付的現金及支付的各項稅費較去年同期增長。
7. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為-499.8%,原因:本期隨著公司海外生產基地建設推進，構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金較去年同期增長。
8. 籌資活動產生的現金流量凈額變動幅度為191.36%,原因:本期隨著公司海外生產基地建設推進，取得借款收到的現金較去年同期增長。
9. 現金及現金等價物凈增加額變動幅度為-33.51%,原因:本期美元匯率波動，導致匯兌損失較去年同期增長。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：去年的凈利率為-2.82%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值不高。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為17.32%，投資回報也很好，其中最慘年份2025年的ROIC為-1.05%，投資回報極差。公司歷史上的財報相對良好（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。），公司上市來已有年報4份，虧損年份2次，顯示生意模式比較脆弱。
• 融資分紅：公司上市4年以來，累計融資總額7.72億元，累計分紅總額1.33億元，分紅融資比為0.17。公司去年借的錢比分紅的多，需注意觀察公司經營狀況和分紅持續性。
• 商業模式：公司業績主要依靠資本開支及股權融資驅動，還需重點關注公司資本開支項目是否劃算以及資本支出是否剛性面臨資金壓力。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為8.9%/--/--，凈經營利潤分別為6014.99萬/-622.49萬/-1622.24萬元，凈經營資產分別為6.74億/7.28億/12.98億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.17/0.01/0.19，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為6635.81萬/510.93萬/1.07億元，營收分別為3.81億/4.19億/5.76億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司現金流狀況（近3年經營性現金流均值/流動負債僅為14.27%）
2. 建議關注公司債務狀況（有息資產負債率已達42.21%、有息負債總額/近3年經營性現金流均值已達12.19%）
3. 建議關注公司應收賬款狀況（年報歸母凈利潤為負）

持有天益醫療最多的基金為信澳醫藥健康混合A，目前規模為1.93億元，最新凈值1.253（8月21日），較上一交易日下跌1.5%，近一年上漲4.59%。該基金現任基金經理為李點典。

本文數據來源于天益醫療2026年中報，僅供參考不構成投資建議。

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